서울 시내 금은방에서 직원이 금 제품을 정리하고 있다./제공=뉴스1

미국과 이란의 무력 충돌로 한때 급등했던 금과 은 가격이 다시 흔들리고 있다. 전쟁 등 지정학적 위기가 발생하면 금값이 오른다는 '안전자산 공식'이 이번에 작동하지 않는 모습이다.

6일 인베스팅닷컴에 따르면 4월 인도분 금 선물가격은 5140원대에서 거래되고 있다.금 가격은 미국과 이란 간 긴장이 고조되던 지난 2일 한때 5400달러 선을 넘기도 했지마 이후 하루 만에 하락세로 전환하는 등 등락을 반복하고 있다.

은 가격도 비슷한 흐름을 보이고 있다. 미국의 이란 공습 직후인 지난 2일, 5월 인도분 은 선물은 88.853 달러까지 올랐다가 4일 83.184 달러까지 떨어졌다.

보통 전쟁이나 금융 위기가 발생하면 투자자들은 주식 등 위험자산을 줄이고 귀금속 같은 안전자산으로 이동한다. 하지만 이번에는 달러 강세와 금리 상승이라는 두 요인이 금값 상승을 막은 것이다.

먼저 달러 가치가 강해졌다. 금은 달러로 거래돼 달러가 강해지면 다른 나라 투자자 입장에서 금 가격이 더 비싸진다. 그만큼 금 수요가 줄어들 수 있다.

또 하나는 금리다. 금은 이자를 주지 않는 자산이기 때문에 금리 상승기에는 투자자들은 금보다 이자를 받을 수 있는 자산을 선호하게 된다.

최근 국제 유가 상승으로 인플레이션 기대가 커지고 미국 금리 인하 시점도 늦어질 것이라는 전망이 나오면서 금의 투자 매력이 상대적으로 떨어진 것이다. 시장에서는 6월까지 미 연방준비제도가 금리를 동결할 가능성을 60% 중반 수준으로 보고 있다.

전문가들은 최근 귀금속 시장의 움직임이 과거와 달라지고 있다고 분석한다.

옥지회 삼성선물 연구원은 "최근 귀금속이 전통적인 안전자산 역할보다 달러 움직임과 통화정책 기대에 더 민감하게 반응하는 모습"이라고 설명했다.

이어 "이번 미국과 이란의 지정학적 불안 그 자체보다 전쟁으로 인한 에너지 상승에 무게를 두면서 귀금속 가격에 불리하게 작용했다"고 설명했다.

김소현 머니투데이방송 MTN 기자